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63 · Inversión y financiación

En los medios de comunicación se anuncian los créditos rápidos con la imagen de celebridades del mundo del deporte o el espectáculo… pero es más importante la letra pequeña

¿Sabías que…?
  • Si leemos el texto en la parte inferior de este anuncio vemos lo siguiente: “Sucesivos préstamos: TIN 341,3%, TAE 1.915,5%” y ponen como ejemplo que en un mes la deuda pasa de 100 a 128 €. Estas empresas de créditos rápidos imponen unos tipos de interés realmente excesivos. Se llama USURA a la aplicación de unos intereses “notablemente superiores a lo normal”, tomando como referencia el doble del interés medio del mercado… ¿Qué tipo de personas crees que solicitan este crédito rápido online? ¿Por qué se ven en la obligación de pagar tanto?
  • La ‘Ley de Usura’ establece que los préstamos considerados como usurarios tendrán como sanción la nulidad del contrato, y eso significa que el prestatario solo tendrá que devolver el dinero que le fue prestado sin intereses¿Entiendes las palabras ‘prestatario’ y ‘prestamista’?
  • En tu vida habrá momentos en los que necesites endeudarte (pedir financiación) y otras épocas en las que tendrás ahorros acumulados que no quieres gastar durante un tiempo y preferirás sacarles un rendimiento (decidir una inversión). Seguramente tienes a tu alrededor amistades y familiares con muchos proyectos personales e ideas empresariales… ¿Te atreverías a confiarles tu dinero para que puedan ponerlas en marcha?

Escuchamos

Para comparar entre diferentes ofertas de productos financieros es necesario tener una unidad de MEDIDA COMÚN, al igual que ocurre en los supermercados al estar obligados a mostrar los precios en €/kg. Por ello es necesario distinguir entre:

  • T.I.N. “tipo de interés nominal”: Es el porcentaje referido a un período de tiempo específico (diario, mensual, trimestral, etc.), y puede llevar a engaño al cliente.
  • T.A.E. “tasa anual equivalente”: Es la que sirve para comparar  productos porque unifica en un porcentaje todos los gastos y comisiones pagados en un año.

Un producto de FINANCIACIÓN es un instrumento por el cual una persona o entidad -llamada prestamista- decide entregar una cantidad de dinero a otra persona o empresa -llamada prestataria- durante un plazo de tiempo concreto. A cambio la segunda se compromete a devolver la cantidad inicial más unos intereses que compensan el tiempo y el riesgo asumidos por la prestamista. Los productos más habituales son:

1. PRÉSTAMO. Es un contrato por el cual la entidad prestamista entrega el 100% de la cantidad pactada a su cliente, quien se compromete a devolverla o en una fecha fija o en varios plazos periódicos, sumándole unos intereses. En el contrato se especifica la comisión inicial, cuál es el tipo de interés, y si existe penalización por cancelación parcial o total antes de la fecha pactada.

2. PRÉSTAMO HIPOTECARIO o ‘hipoteca’. Es un préstamo que incorpora un bien como garantía de la devolución. En caso de no asumir las cuotas, la parte prestamista podrá recibir la propiedad del bien hipotecado. Antes el cliente debía pagar los gastos iniciales (entre 3.000 y 5.000 €), pero los tribunales han establecido que esos gastos de constitución deben ser asumidos por el banco.

3. CRÉDITO. La entidad prestamista pone a disposición de su cliente un límite máximo de dinero. Quien lo firma tiene libertad para usar parcial o totalmente las cantidades que decida, así como retornar el dinero al ritmo que mejor le parezca. Debe pagar intereses diarios por el saldo empleado y una comisión por la parte no utilizada.

4. TARJETA DE CRÉDITO. Es una facilidad que ofrece el banco para que las pequeñas compras pagadas con tarjeta a lo largo del mes sean restadas del saldo de la cuenta en una sola vez (generalmente el día 5 del mes siguiente). Se diferencia de la TARJETA DE DÉBITO en que esta última no permite aplazar los pagos, así que el saldo se descuenta en cada compra ese mismo díaTARJETA REVOLVING. Es un producto más complejo que las otras tarjetas ya que permite comprar a crédito, pero además, el abono se reparte en varias cuotas mensuales que generan intereses (bastante altos por lo general).

5. MICROCRÉDITO. Suele ser de baja cuantía y plazo de devolución muy corto, p.ej. 300 € en 1 mes. Sin embargo, sus intereses y comisiones son proporcionalmente altísimos y por eso deberían utilizarse como último recurso y nunca para comprar caprichos innecesarios.

6. DESCUENTO DE EFECTOS. Servicio por el cual una persona entrega al banco un “efecto” (documento firmado con una promesa de pago futuro como cheque, pagaré, letra de cambio…), y el banco adelanta su importe restando unos intereses y comisiones. Como inconvenientes destacan los porcentajes desproporcionados de interés, que se pagan por adelantado y son irrecuperables. Además, en caso de que el banco no pueda cobrar el importe del efecto, su cliente deberá pagarlo.

La FINANCIACIÓN sirve para que familias y empresas puedan recibir prestada una cantidad de dinero durante un periodo de tiempo, con el compromiso de devolverlo junto a unos intereses en el plazo pactado, p.ej.: préstamos, hipotecas, créditos o tarjetas de crédito. La T.A.E. (Tasa Anual Equivalente) permite comparar el coste de distintos productos de financiación, ya que resume en una cifra la suma de intereses y comisiones durante un año.

Realizar una INVERSIÓN significa adquirir un producto financiero en el mercado, con la intención y la esperanza de recuperar en el futuro la cantidad inicial y un rendimiento monetario extra (intereses o beneficios).  Antes de elegir dónde ‘colocar’ el dinero es necesario valorar en cada producto financiero las CARACTERÍSTICAS DE ESA INVERSIÓN, con la intención de obtener una mayor rentabilidad (porcentaje de beneficio en relación con la cantidad desembolsada al inicio). Ésta será mayor si hay:

  • LARGO PLAZO: tiempo durante el que no se dispone del dinero.
  • ALTO RIESGO: probabilidad de perder valor parcial o totalmente.
  • BAJA LIQUIDEZ: facilidad para recuperar el efectivo sin pérdida de valor.

Para no jugárselo todo a una sola carta se suele emplear una estrategia de DIVERSIFICACIÓN DEL RIESGO, es decir, se reparte el dinero entre varios productos financieros, de tal manera que si alguna inversión resulta fallida, otras puedan compensar las pérdidas. Habitualmente los productos con más riesgo se ven obligados a prometer posibles rentabilidades mayores, pero hay que tener en cuenta que quizás no se materialicen. Los productos más habituales se pueden clasificar de menor a mayor riesgo:

1. RENTA FIJA: en el momento inicial se conoce el rendimiento futuro que se obtendrá, tiene poco riesgo y ofrece un rendimiento pequeño:

– Ahorro a plazo fijo (no se pueden sacar del banco durante un tiempo)
– Valores del tesoro (deuda emitida por el Estado para cubrir su déficit) 
– Pagarés de empresa, bonos, obligaciones (emitidos por empresas)

2. RENTA MIXTA: es una combinación entre los dos extremos, una parte está garantizada pero la otra depende del mercado:

Fondos de inversión (cada paquete mezcla varios tipos de deuda)
Planes de pensiones (solo pueden recuperarse al llegar a la jubilación). Puedes observar cómo fluctúa su valor según el nivel de riesgo en estos gráficos

3. RENTA VARIABLE: su rendimiento futuro es imposible de prever y ni siquiera se garantiza la recuperación del dinero invertido, por lo que tiene alto riesgo (puedes tener un buen beneficio pero también puedes perderlo absolutamente todo). En su publicidad suelen anunciar las ganancias generadas en el pasado, pero recuerda que “rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras”: Tampoco hay que fiarse del dicho de que “a largo plazo la bolsa siempre sube”, porque si inviertes allí estás eligiendo acciones de empresas concretas, y asumes el riesgo de que éstas se devalúen o quizás desaparezcan, y te dará igual que el resto de la bolsa suba… Recuerda que compites contra grandes superordenadores capaces de calcular las mejores transacciones y contra fondos inversores tan enormes que influyen en el futuro positivo o negativo de los activos y de las personas…  

Acciones en bolsa (dan ingresos por dividendos o por revalorización)
Divisas o Forex ‘Foreign Exchange’ (se negocia con moneda extranjera)
EFTs (fondos de inversión que cotizan en la bolsa de valores)
Derivados financieros como futuros, opciones, swap, forward, CFDs…

En las últimas décadas hemos visto varios casos de FRAUDES DE INVERSIÓN en el estado español como los siguientes:

  • Afinsa (2006) La compañía vendía sellos y filatelia a precios muy inflados a inversores, prometiendo una alta rentabilidad que solo se podía conseguir si entraban más inversores (estafa piramidal).
  • Forum Filatélico (2006) También operaba en el mercado de sellos y filatelia y dejó a miles de inversores sin su dinero (por estafa piramidal).
  • Gescartera: (2001) Empresa de gestión de fondos que se declaró en bancarrota. Luego se descubrió que su presidente había utilizado el dinero captado para invertir en sus propios negocios personales.
  • Banco Popular (2017): Tras declararse en bancarrota se descubrió que la compañía había estado ocultando sus problemas financieros y que había inflado sus cuentas durante años antes de su colapso.

Afortunadamente, las familias tenemos muchas alternativas para que nuestros ahorros puedan contribuir a generar un mundo mejor. Las entidades de banca ética promueven las INVERSIONES SOCIALMENTE RESPONSABLES, que buscan obtener rentabilidad financiera a la vez que promueven un impacto positivo en el planeta, mediante prácticas comerciales justas y sostenibles, lucha contra la pobreza o el cambio climático o muchas otras causas sociales.

La INVERSIÓN sirve para que familias y empresas obtengan una rentabilidad de sus ahorros mayor al IPC. El riesgo influye en el rendimiento, así que los productos se clasifican así: renta fija (menor riesgo) como el plazo fijo o los valores del tesoro, renta mixta (riesgo intermedio) como los fondos de inversión o los planes de pensiones, o variable (mayor riesgo) como las acciones. Antes de invertir, reflexiona sobre el riesgo que asumes y sobre el impacto positivo que puede tener tu dinero.

Observamos

Las nuevas tecnologías ponen en nuestras manos la posibilidad de invertir directamente en nuevos proyectos empresariales y start-ups. Entre otras modalidades, destaca el MICROMECENAZGO o ‘crowdfunding’ como el que se realiza a través de KickstarterLánzanos, o la Bolsa Social

La EQUIVALENCIA FINANCIERA es el cálculo matemático que sirve para trasladar una cantidad de dinero a otro momento del tiempo. Se denomina ‘CAPITALIZACIÓN’ si la cuantía se lleva al futuro y ‘DESCUENTO’ o ‘ACTUALIZACIÓN’ si se lleva al pasado.

Desde hace unos años las entidades financieras tienen la obligación de evaluar a sus clientes para ofrecerles productos adecuados a su perfil. El cliente debe responder a dos test (idoneidad y conveniencia) que demuestran cuáles son los conocimientos financieros del inversor, sus expectativas, y su grado de aversión al riesgo. Además todos los productos que se ofrecen deben incorporar visualmente el siguiente semáforo de números y colores (desde el menor hasta el mayor riesgo)

Un NFT (‘Non-Fungible Token’ o ‘bien no fungible’) es un producto digital tan único y original que es insustituible por otro, como una obra de arte. En el mundo virtual hay gente dispuesta a pagar una auténtica fortuna por tener un certificado de propiedad de un gif de Nyan Cat (500.000 $) o del 1r twit de la historia publicado por su fundador Jack Dorsey (2,9 mill.)

Cada persona es libre de decidir gastar su dinero en lo que le parezca mejor, pero el mayor problema de los NFT es el ingente consumo de electricidad que requieren (utilizan blockchain como las criptomonedas).

Las inversiones de renta variable pueden ser menos o más especulativas. En jerga financiera se denominan POSICIÓN LARGA y POSICIÓN CORTA. Esta última se parece mucho a ‘apostar’ por la caída de precio de un bien.

Pese a que el dinero es una herramienta de primera necesidad para toda la ciudadanía, el negocio bancario no está gestionado desde el poder público y los bancos son empresas privadas con ánimo de lucro personal 

Interactuamos

Comparamos distintas inversiones

< Calculamos la rentabilidad obtenida en los siguientes productos. Como algunos son de renta variable, debemos esperar hasta el final de la inversión para poder conocer el resultado. El porcentaje de rentabilidad es este cociente:  BENEFICIO o flujos positivos – negativos / INVERSIÓN INICIAL. >

1. Inversión en Acciones: Se compraron 200 acciones a 20 €/u y al cabo de 4 años se vendieron a 22 €/u. La comisión por operación es del 10%.  

2. Imposición a Plazo Fijo: 1.000 € al 3% simple anual durante 10 años, con una comisión inicial de 50 €. 

3. Deuda del Tesoro Público: 6.000 € durante 6 años con un cupón de 300 € cobrados anualmente y una comisión final de 180 €. 

4. ¿Cuál ha sido más ventajosa?

< Los porcentajes obtenidos explican cuál ha sido la ganancia por cada 100 € invertidos. Sin tener en cuenta ni los plazos ni otros condicionantes, vemos que la mejor inversión ha sido el Tesoro Público. >

INVERSIÓN INICIAL = 4.000

200 · 20 = 4.000

BENEFICIO = – 440

compra = 200 · 20 = – 4.000
comisión compra = – (200 · 20 · 0,10) =  – 400
venta = 200 · 22 = + 4.400
comisión venta = – (200 · 22 · 0,10) =  – 440

RENTABILIDAD =  -440 / 4.000 = – 11%

INVERSIÓN INICIAL = 1.000

(no se incluye la comisión)

BENEFICIO = + 250

pago inicial = – 1.000
comisión inicial = – 50
intereses totales = (1.000 · 0,03) · 10 años = + 300
cobro final = + 1.000

RENTABILIDAD =  250 / 1.000 = + 25%

INVERSIÓN INICIAL = 6.000

(no hay comisión inicial)

BENEFICIO = + 1.620

pago inicial = – 6.000
cupones cobrados = 300 · 6 años = + 1.800
cobro final = + 6.000
comisión final = – 180

RENTABILIDAD =  1.620 / 6.000 = + 27%

Transformamos

Seguramente tu familia ha tenido que contratar algún producto de financiación en los últimos años para poder adquirir vuestra vivienda habitual u otro inmueble vacacional. Trata de localizar el contrato de préstamo hipotecario firmado con el banco y analiza sus características:

A. Describe cuál es el tipo de interés pactado y el plazo de devolución.

B. No hace falta que indiques la cuantía de dinero solicitada, pero valora qué porcentaje representa sobre el total del precio de la vivienda.

C. Explica si en las cláusulas se exige contratar otros productos financieros adicionales.

D. Por último, relata cuáles son las opiniones de tus familiares sobre la facilidad o dificultad para poder hacer frente al pago de las mensualidades, y si han tenido capacidad para poder hacer alguna devolución anticipada.

que puede emprender tu centro de estudios

que puede emprender tu Ayuntamiento, tu Gobierno Regional,  tu Gobierno Estatal o las Instituciones Internacionales. 

4.1 Conocer y comprender el funcionamiento del sistema financiero valorando sus efectos sobre la economía real y analizando los elementos que intervienen en las decisiones financieras relacionadas con la inversión, el ahorro, los productos financieros y la búsqueda de fuentes de financiación.